2011年上半年國際經濟情勢雖然存在諸多負面干擾因素，但全球經濟持續復甦態勢不變，使得國內經濟維持穩定成長，上半年經濟成長5.54%。然而進入下半年後，歐美債務問題惡化，一再衝擊全球金融市場；同時，隨著歐債危機蔓延拖累國際實質經濟，國際主要預測機構亦陸續下修2011-2012兩年全球的經濟成長率，美、日復甦乏力，歐洲則極有可能進入衰退。反觀國內經濟情勢，受全球景氣趨緩影響出口需求，國內經濟成長動能減弱，各項景氣領先指標持續下跌，我們預估2011年實質GDP年增率將下修至4.38%。展望未來，由於全球經濟普遍持續降溫，預期我國2012年經濟成長率將減為3.81%。

        在民間消費部分，國內景氣趨緩將影響消費者信心，加以部分企業採行無薪假縮減工時及股市走低的負面衝擊，均會抑制消費支出，預估2012年我國實質民間消費的年成長將由2011年的3.38%下滑至2.72%。另外，受國際情勢的混沌態勢波及，預期企業將持續降低投資意願，進而阻礙民間投資支出；而政府積極招商與促進民間參與公共建設等因素，可望有助於提升投資支出，因此預估2012年我國實質民間投資的年增率仍可維持正成長，由2011年的-2.36%上升至1.91%。

        對外貿易方面，因歐債風暴持續衝擊全球實質需求，致使我國2011年11 月對中國大陸、歐美及日本的出口均呈現衰退，顯示我國的出口成長深受其害；不過2012年ECFA 早收清單產品降至零關稅的比例將達九成以上，可望增進我國的出口動能，預估2012年我國實質商品及服務輸出全年年增率仍可成長5.15%；進口部分，因受企業投資減緩的不利因素影響，預估全年度實質商品及服務輸入僅有2.20%的成長。

        物價方面，隨著國際景氣趨緩，國際原油及原物料價格已由波段高點回落，同時歐洲國家未來將持續採行緊縮政策控制財政赤字，導致全球實質需求減緩，預期通膨壓力不大，預測2012年我國消費者物價指數全年年增率將由2011年的1.35%下滑至1.16%；躉售物價指數年增率將由今年的4.25%下降至2.35%。貨幣供給方面，國內資金動能仍相當充足，預估2012年之貨幣供給年增率將保持穩定的增幅。其中狹義貨幣供給額M1B之年增率將由今年的7.41%小幅下滑至5.98%；廣義貨幣供給額M2 則同樣微降至5.24%。

        綜合上述，受歐債風暴影響，國際經濟前景不明，深深影響我國外需動能，所幸美國經濟仍有緩慢成長及中國大陸引領的亞洲新興經濟體在2012 年仍有不錯表現，預期2012 年我國仍可維持3.81%的GDP 成長率，並為亞洲開發銀行預測中的亞洲四小龍之首。展望未來，歐洲主權債務危機的發展，中國大陸穩定增長的風險性，以及美國經濟能否持續復甦與中東石油供應問題等不確定因素，都值得持續關注。考慮預測誤差與不確定因素，50%的GDP區間預測為 (2.07%，5.64 %) 。